گزارش جلسه تحلیلی بازار آپشن زنجیره

تاریخ گزارش ۲۸ اردیبهشت ماه ۱۴۰۴

بررسی موقعیت‌ها و استراتژی‌ها در نمادهای خودرویی و شاخص‌ساز

در جلسه تحلیلی این هفته بازار آپشن، به بررسی فرصت‌ها و تهدیدهای موجود در معاملات اختیار معامله با تمرکز بر نمادهای خودرو، خساپا، شستا و اهرم پرداختیم. محوریت بحث، شناسایی استراتژی‌های مناسب در شرایط فعلی بازار، با تاکید بر نوسانات ضمنی و حجم معاملات بود.

📌 کاوردکال (Covered Call): فرصت طلایی برای دارندگان سهام بنیادی

در ابتدای جلسه، به تحلیل موقعیت‌های مناسب برای اجرای استراتژی کاوردکال پرداخته شد. در نمادهایی مانند خودرو و شستا، که تمایل به حرکت‌های محدود و کنترل‌شده دارند، نوشتن آپشن فروش (Call) در برابر دارایی پایه می‌تواند بازدهی قابل‌توجهی به همراه داشته باشد. با توجه به عدم شکست مقاومت‌های کلیدی در این نمادها، کاوردکال به عنوان یک ابزار پوشش ریسک و درآمدزایی جانبی مورد توجه قرار گرفت.

📌 استرانگل فروش (Short Strangle): درآمدزایی از سکون بازار

در بخش بعدی، سناریوی مناسب برای اجرای استرانگل فروش بررسی شد. این استراتژی برای نماد خساپا پیشنهاد شد، با این فرض که بازار در محدوده مشخصی در حال نوسان باقی بماند. فاصله‌گذاری منطقی میان قیمت‌های اعمال و مدیریت ریسک از طریق بستن موقعیت در نزدیکی نقاط خطر، از جمله نکات کلیدی مطرح‌شده در این بخش بود.

📌 استراتژی‌های رول‌آپ و رول‌داون: مدیریت پویای موقعیت‌ها

یکی از بخش‌های مهم جلسه به بررسی شرایط بهینه برای رول‌آپ (افزایش قیمت اعمال) و رول‌داون (کاهش قیمت اعمال) قراردادها اختصاص داشت. در نمادهایی مثل اهرم، که با نوسانات سریع و هیجانی همراه است، تصمیم‌گیری درباره جابه‌جایی قیمت اعمال به سمت بالا یا پایین باید با دقت بالا و بر اساس داده‌های حجمی، نوسان‌سنجی و موقعیت بازیگران حقوقی انجام گیرد.

📌 بررسی نمادهای پر پتانسیل: خودرو، شستا و اهرم

در تحلیل تکنیکال و جریان سفارشات این چهار نماد مشخص شد که:

خودرو همچنان درگیر مقاومت‌های میان‌مدت است و برای کاوردکال موقعیت مناسبی دارد.

شستا در فاز تجمیع بوده و نیاز به تحلیل دقیق روند دارد.

اهرم نوسانات شدید دارد و تنها برای معامله‌گران حرفه‌ای با مدیریت سرمایه قوی توصیه می‌شود.

استراتژی‌های جذاب در روزهای پایانی بازار آپشن

با نزدیک شدن به موعد سررسید قراردادهای اختیار معامله، شرایط بازار آپشن وارد فاز جدیدی از هیجان و تصمیم‌گیری‌های حساس می‌شود. در این جلسه تحلیلی، به بررسی دقیق فرصت‌ها و استراتژی‌هایی پرداختیم که می‌توانند در این بازه زمانی محدود، بیشترین سود را با کمترین ریسک ممکن فراهم کنند.

بررسی تأثیر صف خرید و صف فروش بر معاملات بازار آپشن

یکی از مهم‌ترین نکاتی که بررسی شد، نقش صف‌های خرید و فروش در معاملات قراردادهای اختیار معامله بود. این صف‌ها که در بازار نقدی شکل می‌گیرند، به‌طور مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت، ارزش زمانی، و تصمیم‌گیری معامله‌گران بازار آپشن تأثیرگذارند.

1. صف خرید در سهم پایه: جهش پرمیوم اختیار خرید (Call Option)

زمانی که یک نماد وارد صف خرید می‌شود – به‌ویژه اگر این صف سنگین و پایدار باشد – انتظار بازار از رشد قیمت سهم بالا می‌رود. در چنین شرایطی:

• ارزش قراردادهای Call به‌شدت افزایش می‌یابد (حتی اگر هنوز در سود نباشند).

• نوسان ضمنی (IV) افزایش می‌یابد و باعث بالا رفتن کل پرمیوم می‌شود.

• معامله‌گران تمایل دارند موقعیت‌های Long Call بگیرند یا Call های در سود خود را رول‌آپ کنند.

• برای فروشندگان Call، شرایط پرریسک و گاه نیاز به هج فوری ایجاد می‌شود.

2. صف فروش در سهم پایه: سقوط پرمیوم Call و رشد Put

زمانی که سهم وارد صف فروش می‌شود، سناریوی معکوس اتفاق می‌افتد:

• ارزش اختیار خرید (Call) به‌شدت افت می‌کند و گاه به نزدیک صفر می‌رسد.

• اختیار فروش (Put) جذاب‌تر می‌شود، مخصوصاً اگر بازار انتظار ادامه افت را داشته باشد.

• خریداران Put می‌توانند سود بالایی ببرند، اما اگر حجم صف فروش قفل‌شده باشد، اجرای اختیار با چالش نقدشوندگی مواجه می‌شود.

• فروشندگان Call برای کاهش ضرر، اقدام به رول‌داون یا بستن موقعیت می‌کنند.

مقایسه بازدهی نمادها در بازار آپشن | کدام سهم سودده‌تر بود؟

از دیگر جنبه های ارزشمند این جلسه، مقایسه نماد ها با یکدیگر بود. در میان سهم های بررسی شده، سهم شستا بازده و حجم معاملات بیشتری را به خود اختصاص داده که دلیل آن میتواند سوگیری بازار کارا و فعالیت نهادها بر روی سهم تامین اجتماعی باشد. که این موقعیت را برای معامله گران ریسک گریز برای سرمایه گذرای بر روی شستا بسیار مناسب کرده است.